煮酒論英雄

《中国工业报》  2007-3-5 李云峥

在中国投资理财领域的流行故事中，一个虚拟的美国老太形象几乎成了大众明星。在楼市故事中，一个中国老太和一个美国老太天堂相遇，中国老太说她死前终于存够了买房的钱，而美国老太则说她终于还清了住了50年房子的银行贷款。至于股市版的“老太传说”则就更多了，最近流行的是一个美国老太在超市里“选股”，即她看到什么东西好卖就买什么公司的股票，几年下来就成了千万富婆。
　　
其实，那个美国老太违背了30年期住房按揭贷款的常规限度。要知道，美国加州地区去年才推出的50年期住房按揭贷款已经是轰动全球的新闻了，而40年期住房按揭贷款也是前几年才出现的。至于那个死前才存够买房钱的中国老太形象，想来也是个脱离中国现实的“非典型”，因为她的年纪和中国房地产短暂的历史也是不可能结出故事里的“果实”的。
　　
虽然在美国老太的忽悠下中国诞生了一大批“百万负翁”和“房贷综合症”患者，但是基于那只是两个老太非人间的对话，太较真意义也不大。而对于近期流行的美国老太超市“选股”故事，则就比较容易找出理论原形了，这个故事或许也就是个教条、歪曲彼得•林奇“草根企业调查文化”的失败版本而已。
　　
美国投资大师彼得•林奇倡导从生活细节中寻找有投资价值的股票，即沿着产品—上市公司—股票的路径从畅销产品中挖掘潜力股。但是美国老太超市选股故事忽略这样几个细节要点：首先，如今美国超市中畅销的生活用品很多都是中国造，别说美国人买不到这些公司的股票，就是中国人也买不到这些公司的股票。因为这些公司都属于微利的劳动密集型企业，很多连股份公司都不是。其次，中美企业证券化的普及差距也导致了这种方法在目前的中国不适用。
　　
在这些“智慧、神奇、高大”的美国老太形象背后，除了故事本身有编造细节和避免提起细节的嫌疑之外，实际也正是中国投资文化发育不良的一个侧面缩影。春秋战国时代的一个将军送给一同出征的儿子一个精美箭囊，告诉他这是家传的不可抽出来用，配带宝箭的儿子所向披靡。后来，儿子背着父亲拔出宝箭发现这只是一支断箭时，精神意志崩溃，不久死于战争中。将军的儿子把自己生命意志寄托在一个箭囊上是可悲的，而那些把美国老太当成自己投资理财“箭囊”的投资者又何尝不是如此？
　　
投资理财市场的铁律之一，是只有建立起真正属于自己的交易理念和方法，才不会被那些道听途说的东西所误导。